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丰东股份:传统业务维持低迷,重组获批最后障碍扫除

发布时间:2016-10-24    研究机构:广发证券

丰东股份传统业务前三季度业绩回顾

丰东股份传统业务前三季度实现营业收入2.59亿,同比下滑18.18%,实现归母净利润1021万,同比下滑54.64%;扣非后归母净利润436万,同比下滑74.93%。单季度看,Q3实现营业收入8371万,同比下降21.14%,且为最近8个季度最低收入,显示公司传统业务仍受机械行业不景气影响维持低迷。费用方面,前三季度公司管理费用率、销售费用率、财务费用率均比去年同期有所提升,导致营业利润出现大幅下降。营活动产生现金流量净额同比增长208.84%,主要系本期材料采购量减少、缴纳税费下降及收到政府补贴资金增加所致。

重组获核准批文,最后障碍扫除,财税服务商扬帆起航

10月17日,公司收到中国证监会《关于核准江苏丰东热技术股份有限公司购买资产并募集配套资金的批复》核准公司向徐正军等发行股份收购方欣科技(作价18亿元),以及非公开发行股份募集配套资金(12亿元)的重组方案。此前丰东股份重组预案获得证监会有条件通过,此番拿到核准批文,重组障碍彻底扫除,丰东股份也正式完成了从机械制造业到互联网财税服务商的转型。未来借助资本市场,方欣科技也将获得更多资金、融资的优势,这无疑将对公司财税增值业务的地域扩张以及泛财税业务的布局奠定坚实基础,怀揣打造财税互联生态圈梦想的“新”丰东值得期待。

16-18年业绩分别为0.10元/股、0.44元/股、0.61元/股

目前公司已拿到过会批文,假设方欣科技年末并表,预计公司16-18年EPS分别为:0.10元/股、0.44元/股、0.61元/股,维持“谨慎增持”评级。

风险提示

财税云服务推广存不确定性;当前估值无明显优势。

申请时请注明股票名称